半导体芯片一直被市场视为科技股的代表指标之一。然而，自8月5日以来，全球半导体业景气度指标之一——费城半导体指数一路走低，上周五，A股市场半导体芯片板块更是领跌两市，富满电子跌超7%，中芯国际跌近6%，三代半导体多数个股下跌超3%，汽车芯片大跌4%，华为鸿蒙、网络安全、数字货币、光刻胶等也是跌幅较多。
摩根士丹利曾一度警告称，“由于供应正在赶上需求，半导体行业变化率正接近峰值。”换言之，半导体行业“冬天来了”。供求关系的变化，也让科技股“崴脚”，那么，A股半导体芯片热度退潮了吗?记者采访了相关专家。
富满电子被举报 做多情绪降温
自8月5日以来，全球半导体业景气度指标之一——费城半导体指数一路走低，连续6个交易日录得跌幅，为2018年10月美联储政策结束美股牛市以来首次。摩根士丹利预计，半导体市场的痛苦才刚刚开始，一旦盈利增长预期逆转，行业PB估值可能会缩水近30%，实际情况可能会更糟。
费城半导体指数走势“崴脚”，也对A股市场科技股走势产生了影响，上周市场沪强深弱，板块风格从光伏、锂电、芯片三大主赛道一枝独秀趋向均衡回归，光伏、锂电回调明显，半导体芯片概念更是一度领跌两市。华龙证券重庆新华路营业部投资顾问赵海宏表示：“的确，目前A股市场科技股确有出现乏力迹象，8月13日科技大阴线领跌，主要是利空影响，第一大利空，8倍大妖富满电子突遭实名举报称其垄断抬高价格。”记者注意到，富满电子的高光时刻是在2021年7月27日，当天触及178.8元/股创下历史新高，同花顺iFinD数据显示，在接下来的54个交易日里股价下挫超34%，截至上周五报收114.99元/股，跌7.82%。“在不到6个月时间股价就被炒到近8倍，资金的疯狂更让人惊叹，一定程度反映了资金对半导体板块的做多情绪。而被举报涉嫌垄断哄抬芯片价格，给市场做多情绪降温了。
龙头中芯国际重挫 资金面出现分歧
除了妖股跌，还有龙头股下挫，上周五中芯国际也是大跌，直接带动中芯国际板块回调，其中至纯科技、立昂微、澜起科技、新莱应材、芯朋微、盛剑环境、中微公司、南大光电等个股一度下跌超5%。“这可能是市场上对消息面的过度反应。”申万宏源证券重庆小新街营业部投顾杨加前表示，还有可能一方面上周四社融大幅低于预期，不利于科技成长类个股，另一方面央媒评论缺芯不是炒芯的理由也有一定影响，事实上中芯国际港股公布了半年线的业绩，高出市场预期，第三季度毛利率还有可能进一步提升。
他分析指出，半导体板块的第三大利空可能就是，8月初半导体板块的“你算老几”言论的发酵，这被市场人士广泛认为，投资半导体有点过热了。这意味着，短期机构之间对于半导体行业产生了分歧，一部分人彻底否定国产硬科技的进步，另一部分人则继续看好国产芯片发展趋势，一致性预期太强，说明行情快到头了。
基金爱券商捧 半导体仍看多
面对芯片半导体的大幅调整，趋势流和技术流纷纷卖出，止损或割肉离场，“妖股一般是板块人气指标，富满电子暴跌，中芯国际回调，都意味着短期炒作半导体芯片的资金开始退潮，但是并不代表中长线资金放弃了科技板块，这一点投资者要清楚。”投资顾问赵海宏强调。
记者也注意到，随着上市公司半年报陆续披露，多位明星基金经理的“隐形重仓股”也浮出水面，中国基金报报道称，以投资半导体芯片成名的网红基金经理蔡嵩松，最新的基金管理规模也达到了353.28亿元。他在今年第二季度除了新进了普利特，他管理的诺安成长、诺安和鑫灵活配置两只基金，还增持了芯原股份，合计持有643.46万股，期末持股市值为5.02亿元。
除了网红基金经理，不少券商也仍然看多半导体，到底是为什么呢?新时代证券就表示，预计未来在市场管控情况下，汽车芯片价格有望企稳，将减少中间环节，上下游供应链得到改善，再叠加未来汽车芯片产量的提升，行业长期发展负担减轻，有助于行业健康发展。
另外，监管的加强或者是企业举报也仅仅是一个短期利空，多数机构认为不会改变芯片行业的长期趋势。兴业证券就表示，继工信部之后市场监管总局再度出手，推动恢复芯片市场价格秩序，促进芯片产业健康发展。伴随芯片产能供给恢复，预计芯片供应三季度将有望逐步恢复正常。德邦证券还指出，尽管半导体相关板块整体虽有回落，但长期趋势并未改变，其坚定看好AIoT芯片、汽车电子、半导体设备及半导体材料等细分板块相关企业的长期表现。比如富满电子，原来大家并不觉得这个公司有什么了不起，现在竟然发现在行业中竟然有支配地位，一下就被资金追捧为妖股。如同光伏行业的硅料龙头通威一样，被举报后股价仍然出现大涨。
后市
切勿追涨 适宜低吸
“沪市回踩半年线(120天线)完全验证了我们的判断，后市有望加速大涨。”华龙证券人民大道总经理牛阳指出，“上周一沪市瞬破年线时我们就提到，金秋行情已现逼空之势，只要冲破半年线就会进攻60天线，而回踩半年线则是沪指连续大涨的开端。现在看来，这个判断已经实现了一大半，60天线的超短期压力有所显现，而半年线的确对沪市起到了重要的支撑作用。尽管沪市收盘位于5天线之下，然而这无碍整体上行趋势。需要注意的是，这波上涨以来，沪指先是2根阳线后1根阴线，接着4根阳线后1根阴线——这是否昭示着，接下来会按照等差数列的方式，以6连阳、8连阳之势过关斩将呢?所以操作上，请重视价值的力量，掘金低估值大金融和正逢国庆中秋高峰的大消费品种，胜算概率更高一筹。”
上周五市场出现了非常明显的二八转换，创业板下跌超过1%，而上证指数小幅翻绿，从3300点以来，上证指数明显跑赢创业板，权重蓝筹逐步的开始异动补涨，比如前期爆发的稀土，近期大涨的煤炭、钢铁、军工，无一例外都是权重蓝筹，这是否意味着主力资金的调仓换股已经开始打明牌了?申万宏源证券重庆小新街营业部投顾杨加前表示，上周五早盘上证指数反弹至60日均线，第三次攻击该位置之后依然没有成功，说明3550点区域压力明显，预计继续维持震荡调整格局，不排除会再度向下回撤。创业板指数虽然同样反弹遇阻，但在60均线位置支撑明显，预计短线继续在该位置附近进行震荡整固。操作上，建议投资者坚持价值+成长的均衡配置。
华龙证券重庆新华路营业部投资顾问罗涛表示，短期市场预计将会延续震荡走势，可重点关注业绩超预期而上半年股价表现平淡的绩优股，操作上建议控制好仓位，切勿追涨，适宜低吸。(冯盛雍 王也)
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